Põdrakanep käib südasuve juurde. Tema õisikud annavad märku, et suvi hakkab jõudma poole peale ning sügisel peibutab vahvate viljadega. Lisaks pilkupüüdvale ilule on ta ka mitmekordselt kasulik, eriti hinnatud vene rahva­meditsiinis.

Eelkõige kasutatakse põdrakanepi lehti ja õisi, mis lõigatakse õitsemise ajal õite piirini. Kuivatatud taimest valmistatakse teed. Usutakse, et põdrakanepitee on rahustava toimega ja aitab unetuse korral.

Kuivatatud taime puru võib puistata haavadele, kuna tal on põletikuvastane toime. Ammustest aegadest tuntakse põdrakanepit kui viljatusevastast ravimit ning ägedate peavalude korral usutakse abi saavat just põdrakanepiteest.